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      頂尖期貨交易員的忠告:4大機會,3大風險,不可不知!

      最新高手視頻! 七禾網 時間:2024-01-19 12:03:51 來源:七禾網綜合


      約翰·派博(John Piper)是一位英國的金融作家和投資者,他曾經是一名專業的期貨和期權交易員,也是英國領導性的時事通訊《技術交易員》(The Technical Trader)的創始人。他的著作包括《頂尖操盤手的養成計劃》(The Way to Trade)、《二元期權:精通交易策略》(Binary Betting: An Introductory Guide to Making Money with Binary Bets)等。他的交易理念是“只根據一個理由交易,那就是市場的走勢”。他認為交易者應該有清晰的目標、計劃和風險管理,同時保持學習和適應的能力。


      約翰·派博的交易生涯始于1987年,當時他在倫敦的一家期貨經紀公司工作,負責為客戶提供交易建議和執行交易。他很快就發現,他對市場的分析和預測比他的同事們更準確,于是他開始用自己的錢進行交易。他的第一筆交易是在1987年10月19日,也就是著名的“黑色星期一”,當天美國股市暴跌22.6%。他在那天賺了3萬英鎊,相當于他當時一年的工資。他從那時起就成為了一名全職的交易員,專注于期貨和期權市場 。


      他的交易風格是以技術分析為基礎,結合市場心理學和交易系統。他認為,市場的價格是由供求關系決定的,而供求關系又是由人們的情緒和預期影響的。因此,他通過觀察市場的走勢和形態,來判斷市場的強弱和方向,從而制定交易策略。他不關注基本面的因素,也不追求市場的原因和邏輯,而是專注于市場的現實和結果。他說:“我不在乎市場為什么會這樣,我只在乎市場是怎樣的”。


      約翰·派博的交易系統是基于一些簡單而有效的規則,例如趨勢跟隨、反轉信號、支撐和阻力、波動率、動量等。他通過不斷地測試和優化,來提高自己的交易系統的性能和穩定性。他也會根據市場的變化,來調整自己的交易系統和參數。他說:“市場是活的,它們會變化,所以你也要變化。你不能用一個固定的系統去交易一個不斷變化的市場”。


      他的交易目標是在長期內實現穩定的盈利,而不是追求短期的高回報。他認為,交易是一種藝術,而不是一種科學,它需要不斷地學習和實踐,才能達到高水平。他說:“交易是一種生活方式,它需要你的時間、精力和熱情。你必須對交易有興趣,才能在交易中成功”。


      他創建了一套完整的交易金字塔模型,能夠為希望在股市中獲得持續穩定收益的人提供全面的指導。他提出的方法是將良好的交易心態變成一種習慣,這樣可以進一步提升交易業績。以下是他38年來在市場上能持續穩定盈利的投資心法——找到“低風險的交易機會”再出手。


      我將“低風險機會”定義為具有以下一系列特征的交易機會:


      1. 它的潛在回報要遠遠高于潛在虧損。


      2. 止損點與市場價格比較接近,并且其設定以可靠的邏輯為基礎來設定。


      3. 理論上它是順著已知趨勢方向的。


      4. 理論上進場價位并不會維持較長時間。


      任何低風險理念皆是如此,這也就意味著需要注意下列事項:


      1. 不要在重要新聞事件/風險事件發生前夕建倉交易。


      2. 不要在交易日的后半段建倉交易,尤其是星期五那天。


      3. 不要在風險增加,或者在近期內風險容易增加的時候(無論出于何種原因)建倉交易。


      那些常常出現在市場主要頂部或底部的現象,可以用來解釋和說明這些事項。市場價格處于兩個極端之一,要么朝上,要么朝下。出現了一個新聞事件,看起來似乎支持這種趨勢延續,但實際上卻發生了強烈的反轉??赡茏詈玫睦邮?,伊拉克戰爭爆發時市場的強烈上漲,這個邏輯很明顯。


      普通交易者會在即將反轉的時候爭相行動,而交易大戶(機構)則采取非常嚴格的風險控制措施。正是因為這種策略,他們才能成為交易大戶,并在大戶交易中穩坐下來。他們會等待新聞效應消退之后再進行交易,因為那時已不太可能出現影響交易的消息了。


      明智之舉是觀察價格變動,并等待新聞效應消退。盡管其他文章也談及這一點,但對于理解市場價格變動來說,我意識到這一點極其關鍵。


      可能會有人反對等待新聞發布后再做決定,因為那時可能錯過最好的價格變動階段。如果你在新聞宣布之前做交易,那么你并非在利用低風險交易機會,假如這樣做交易的話,你就沒有辦法在交易市場中存活較長時間。


      低風險是絕對必要的:


      我再談談關于“低風險機會”的最后一點。聽到別人說這個詞時,我立刻想到:“這正是關鍵所在!”以前我更傾向于相信,存在一種被稱為“圣杯”的東西。


      讓我驚訝的是,盡管我已經經歷了長達10年的交易生涯,但我仍然心懷“圣杯”情結。當別人試圖向我解釋低風險的概念時,我感到有些失望,這相當“荒唐”。


      世界上不存在“圣杯”,而低風險交易機會是你需要把握的全部。當然,它算不上十分巧妙的技巧,但如果你想取得成功,它就是你在交易時應該遵循的方式。


      盈利的方法有百種,虧損的狀況只有情緒化交易一種:


      我們注意到,如果沒有遵守交易紀律和接受訓練,我們就會開始用擬人化的方式來看待市場。我們進行了一筆交易,但是市場價格幾乎瞬間就朝著對我們持倉不利的方向運行,我們感到驚訝和失望。


      這種情況總是發生,市場很快就淘汰了我,在我交易時,“這太不公平了!”如果你作為交易者從未體驗過類似的情感,那就太不尋常了。


      許多人忽略了交易心理問題,導致你也遇到了同樣的問題。你有可能成為一位情緒化交易者,這意味著你會按照個人情感進行交易。在交易領域中,他們被稱為虧損者。


      你希望獲利嗎?為了實現這個目標,你需要關注自己的交易心理,而不僅僅是擁有一套獲利的交易系統。


      為了避免情緒化,你需要訓練自己遵守交易紀律。當你覺得自己情緒激動時,必須中止交易一段時間。許多業余交易者所不具備的秘密獲利優勢,正是一流交易者所擁有的。


      獲利會帶來同樣的問題,當你開始賺錢時,就會出現另一種極具危險性的人類情緒,這種情緒被稱為“虛假的全能感”。你開始自我設想成為一個非常出色的人,你憑借自己超群的智商和分析技巧,已經真正認識到了,在交易市場中的諸多謊言,其他人無法達到你的水平,你是真正的強者。


      你會迅速地進行沒有事先計劃好的交易行為,同時因為自己卓越的能力和對市場的高度洞察而感到十分自滿。你現在最糟糕的情況可能是賺了錢,你會因此感到更加不可戰勝。你將會面臨一場巨大且痛苦的挫折,被淘汰出局。


      我碰到的所有交易者都無法避免經歷挫折被淘汰出局,我也不例外。應該把這種失敗看作是一種深刻的警醒,這是關鍵。


      以下這幾句話供提醒自己:


      ? 你不具有超乎其他凡人的特殊能力。


      ? 你雖不是一個超凡的交易者,但你可以通過努力成為一名優秀的交易者。


      ? 市場對所有人一視同仁,并不會專門針對你而讓你陷入不利境地。


      ? 許多交易將會讓你陷入不利境地。


      ? 你將會時不時的看到,自己才剛剛止損出局,市場價格就立即沿著你原本可以獲利的方向飆升,而你被甩在一旁無能為力。


      ? 你將會碰上一些好得離譜的運氣(你可能會說它們只不過是運氣,但只要你的交易系統可靠,而且你遵循“讓利潤奔馳”這樣的原則來執行交易系統,這些好運氣的出現具有統計學意義上的確定性)。


      ? 你將會經歷惱人的連續虧損期(原因同上,只不過你可能稱其為運氣不好)。


      ? 堅持使用自己的交易系統,不要下過大的賭注。


      他總結說,自己的交易有以下幾點:


      1. 他是個定向型波段交易者,他把握比較重要的價格變動,透過期貨來從這些價格變動中獲利。他既使用技術分析,也使用基本面分析,其基本交易方法從市場邏輯的基本原則中改編而來。他不求在最低點進場、最高點出場,但只要某筆交易保持有效性,他將設法持有該交易頭寸。


      2. 他的方法是基于其出場策略的,他相信出場策略非常重要。因為出場決定了你的頭寸獲利或是虧損,以及獲利或虧損了多少。他對交易者(甚至包括機構交易員)花那么多時間在進場策略上感到不可思議。所有人都沉迷于那些能夠發出買進或賣出信號的分析技術,但真正的關鍵在于何時出場,而非進場。


      3. 他只把操盤精力重點集中在少數幾個市場,主要是美國、英國和德國股票及債券的期貨市場,但他不喜歡在同一時間內持有超過兩個以上的頭寸。這樣的資金管理規則,進一步降低了他的總體虧損風險。


      4. 他相信市場價格變動基本上是不可預測的,所以他從來不預測市場價格將會如何變化,他也相信對市場預測的執迷是導致交易失敗的主要原因之一。


      5. 在建立一筆頭寸之后,他要么非??焖俚闹箵p出場(由于市場觸發了止損),要么讓這筆交易產生利潤。因此他采用一種跟蹤止損方法──止損水平仍然使用相同的方法來選定,止損也以相同方式操作(“交易員說”備注:“跟蹤止損”就是我們經常提到的“移動止損”)。


      6. 他認為自己的整套方法屬于機會主義型,因為他總是尋求抓住有利機會進行交易。如果他覺得某一筆已止損出場的交易可能還會沿著原來的價格方向運動,那么他可能會重新進場,但也許會減少合約數量。如果某一筆交易的止損價位需要設定在離市場價很遠的位置上,他必定會選擇放棄這筆交易,因為他發現市場中有足夠多的符合進場條件的交易。


      7. 他覺得對個人交易者最有傷害的因素是交易沖動,也就是說,實際的交易次數超過了自己的方法所提示的應該交易的次數,就會適得其反,因為這意味著你進行了許多不完全符合進場條件的交易,從而削弱了自己系統方法的有效性。


      8. 他發現他人的觀點也是有用的,只不過是以反向思考的方式。他總是自己做出判斷,并且不受他人觀點的干擾。


      總而言之,我們的這位交易員將市場視作一種平衡機制,在他的方法背后存在著一個清晰的邏輯,他以非常自律的方式運用著自己的方法體系,而合理的資金管理規則賦予他得以協調運作整個方法體系的競爭優勢。



      責任編輯:翁建平

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