七禾網注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

李金龍：

哈爾濱工業大學經濟學學士,現任雷根投資中心-金融工程部總經理，歷任國際金融服務集團，主要業務負責是銀行、投資控股、投資買賣，市值管理；負責長短期投融決策，退休金管理；對金融整體風險控制產品投資組合有著豐富的經驗。從事金融行業十余年，截至目前，雷根基金已發行產品達19支，收益良好，其中雷根5號獲得2015年度七禾私募基金獎股票單項獎，雷根6號獲得2015年最佳股票策略對沖基金獎,2015年入選中國證券網量化對沖金牛獎。

訪談精彩語錄：

功崇偉業，業廣為勤。

故善戰者，立于不敗之地；一開始的投資就被固定下來是穩定的，心態和投資策略接下來的操作就不會出現太大的回撤，而且一直就會很穩健。

我們賺的每一筆錢都是我們知道怎么去賺的，而虧在哪里都是非常的明白的。

當行情走出來之后，你才發現這段行情你能暴賺。行情沒走出來之前，我們對后市全部是一個預期。

我們認為目前CTA策略的風險相對要比雷根現有運行策略的風險要大一些。

在嚴謹的風控體系下，策略的靈活性，并持有了一些抗跌股，使得我們整體的凈值表現比較平穩。

我們一直都有配一些醫療類的股票，比較保守抗跌，包括生物醫藥這塊的有些個股都是比較抗跌的。

風控體系源于不同的策略，采用的風控模型都會有差異性，不過最終都會落實到最大回撤不超過5%的原則。

風險控制才是獲得超額收益的前提保障。

當交易機會出現的時候，也是一種大概率事件，我們需要做的事情就是通過大概率事件來賺睡得著的錢。

債市整體小幅震蕩背景下，低風險短久期息票持有到期或是不錯選擇。

我始終考慮我的倉位對于我當前市值的影響，所以我的倉位是根據我的凈值動態進行調整的。

我做這樣的判斷（2016年將是去散戶的過程），一是因為市場環境不是太好，二是這里指的去散戶，基本上可以說是心態的轉變，讓大家樹立投資的理念。

2016年的整體市場，上半年要比下半年好做一點。

投資，包括理財，最關鍵的還是理念的梳理，才能了解到錢是怎么賺來的。

三個因子選股：宏觀經濟因子(GDP增速、CPI增速、PPI增速、央行基準利率、銀行準備金率等);基本面因子(公司市值、每股收益等，季度銷售額、利潤、ROI、P/E值、P/B值等);技術因子(股價波動率、動量因子、交易量等)。

我的投資經歷總結：急功近利，否極泰來，境由心轉，平和悅納。

穩定盈利是相對的，我們能做到的就是在保持風險可控的前提下，去獲得抓得住機會的利潤，沒有什么是穩定盈利的關鍵，這不是唯一條件，如果非要說關鍵的話，那就是守住你的本金。

一沙一世界，一葉一菩提。其實做交易是一種心態。

人比錢復雜，所以我現在在學習如何做好企業管理。

中國對沖基金發展的前景無可限量，我們不需要競爭對手。

我們不是在跟國外競爭，而是在國內進行競爭。

其實我們現在具備的一個核心競爭力，就是我們比較新。

我們的目標是超過它（第一名）或者是趕上它，它的目標是趕超比它還要強的人。

對沖基金是防范風險，保障收益。從投資策略講，是穩健超額的；從投資標的講，是豐富多元的。

當大街上遍地都是鮮血的時候，就是你最好的投資時機。

若要聯系雷根基金，與其溝通交流，七禾網可為您預約，電話：0571-85803287

七禾網1、李總您好，感謝您和七禾網進行深入對話。我們了解到您才33歲，卻已經在金融市場打拼了10多年，當時是怎么接觸到金融行業的？

李金龍：高中時期就被熏陶，幾乎每天的閑暇時間都在討論某某某在股票市場的傳奇事跡，所以本科就選擇了金融學這門專業，之后就讀研究生的時候有了金融工程這門學科，當時也對境外的一些策略模型和事跡比較崇拜，所以就繼續攻讀，一直在金融行業。

七禾網2、進入社會就投身金融行業工作，10多年的經歷給您最大的感悟是什么？

李金龍：功崇偉業，業廣為勤。

七禾網3、“要賺睡得著的錢”，這樣的觀點非常新穎，也請您為我們解釋一下什么錢是睡得著的錢，又該如何去賺？

李金龍：故善戰者，立于不敗之地；一開始的投資就被固定下來是穩定的，心態和投資策略接下來的操作就不會出現太大的回撤，而且一直就會很穩健。

其實這句話來源于崔永元的一個訪談，他原本是一個記者，離開了新聞行業，去美國做轉基因的課題。有一段時間他一度得了抑郁癥，一個記者訪問他說，你現在最想做的事情是什么？崔永元回答，我就想睡個好覺。其實我聽到這句話挺有感觸的，因為我也經歷過。工作很忙，睡得很晚，而且睡覺的時候還會反復想問題，睡眠質量很不好。做投資的時候，如果我們對一些投資標的很擔心，晚上真的有可能睡得不大好。

之后我看過一篇文章，里面提到賺錢要心安理得，而且要保持一個良好的生活狀態。就是說你的生活作息很穩定，并且你還在持續穩定收入。包括你平時還去旅游，隨時想賺錢了，打開電腦就來一筆資金，那是大家都希望做到的事情。其實我倒不是想去全國各地旅游，但至少我們賺的每一筆錢我們都知道是怎么去賺的，而且非常明白虧在哪里。

在產品成立初期建倉時，一定要把安全墊打好。如果做了安全墊之后，之后做的所有策略相對來說就比較穩健了，而且心態是不一樣的。在心態上，我們接下來做的所有的策略包括策略的模型都比較有信心的，包括睡覺都能睡好了。

七禾網4、如果市場有一些可能會暴賺的行情，您這邊會怎么處理？

李金龍：我是這么想的，當行情走出來之后，你才發現這段行情你能暴賺。行情沒走出來之前，我們對后市全部是一個預期。對我們來說，我們不會想去抓這種預期的行情，我們更喜歡平穩地按照我們的模型踏踏實實去做。

其實說到這一點，我可以舉個例子：在雷根6號產品運行過程中，去年9月末、10月時有過比較大的行情，可是我們的凈值沒有太大的起浮，而是平穩的。當時我們考慮的因素，就是風險和收益率，風險回報比率其實不是那么大，沒有超過我們預期。所以我們對那個行情寧愿選擇放棄不做，保持一個平穩的時間去過渡，這就是我們的觀點，我們不追求這種暴利。

七禾網9、抗跌的這種股票是怎么去選擇的？

李金龍：首先，我們選股分為三個因子：一個是宏觀因子，一個是基本面因子，一個是技術因子，通過這三個因子結合當下市場。其實我們一直都有配一些醫療類的股票，比較保守抗跌，包括生物醫藥這塊的有些個股都是比較抗跌的，我們現在還持有這些類型的票。

七禾網10、之前比較火的，像新能源，“互聯網+”這一類的版塊您是怎么看的？

李金龍：這是屬于一個事件驅動型的。我們也不會錯過這一類股票，有機會我們也會去挑選一些這樣的股票。只不過我們要考慮它的周期性，我們要考慮配置的資金比例，之后根據持有的時間和節點綜合去考慮。其實我們配置的行業不僅僅局限一到兩個，至少是5-6個。

七禾網11、5-6個行業，同時持有的股票基本上會在多少個？

李金龍：按單只產品來看，我們現在股票持有率不高。當下的市場環境，我們大概持有15只到30只。之前可能會多一些，2014年我們做α的時候，那個時候有一百只。